作家：杰克・康利

　　上周商场的中枢主题是 AI 激发的震憾。由于商场担忧 AI 对业务的颠覆性冲击，软件、房地产、金融服务、物流等板块股票无数遇到抛售。

　　上周五，以科技股为主的纳斯达克抽象指数（^IXIC）下落 0.2%，全周累计下落 2.1%。

　　标普 500 指数（^GSPC）周五小幅上升不及 0.1%，但全周仍下落 1.4%。说念琼斯工业平均指数（^DJI）周五上升 0.1%，全周下落 1.2%。

　　指数层面的波动遮掩了板块里面的剧烈转换。

　　这些AI 冲击是否会继续，将是本周投资者最密切追踪的焦点。

　　本周日程

　　本周经济数据的重头戏是周五公布的个东说念主耗尽支拨（PCE）敷陈，它将反应节日耗尽密集的 12 月耗尽者支拨情况，并提供最新通胀认识。

　　该数据发布前，上周公布的 1 月耗尽者价钱指数（CPI）线路，通胀放缓幅度超预期。

　　周五，投资者还将看到密歇根大学耗尽者信心指数，这是臆测耗尽者情感与本色支拨数据是否匹配的要害认识。本月早些技艺，该认识升至客岁 8 月以来新高，但仍低于客岁同时水平。

　　企业方面，商场焦点粗略率落在周四沃尔玛（WMT）四季度财报上。沃尔玛是耗尽支拨的伏击风向标，本次财报亦然新任 CEO 约翰・弗纳初度亮相财报发布。

　　其他值得关心的财报包括：

　　周三的 DoorDash（DASH）、摩森康胜（TAP）；以及一批将反应AI 用电需求何如转变动力行业的公司：星座动力（CEG）、动力传输（ET）、南边电力（SO）均将发布功绩。

　　好意思国商场周一因总统日休市。

　　“先抛售，再发问”

　　开赴点下落的是软件板块，随后扩张至金融服务、零卖，最终轮到物流。

　　2 月初运转的一轮大幅抛售，先是重创了 Salesforce（CRM）、ServiceNow（NOW）等软件龙头，随后像 “传染病” 一样在板块间扩散 —— 独一有一点迹象线路 AI 新用具可能冲击中枢业务，磋议股票就会暴跌。

　　本周，一家曾坐褥卡拉 OK 机的公司发布公告称，其推出了全新AI 物流平台，可让企业 “货运量升迁 300%–400%，且无需相应增多运营东说念主员”。受此影响，CH Robinson（CHRW）、Universal Logistics（ULH）周内分手大跌 12% 和 10%。

　　杰富瑞分析师杰夫・法福扎在 2 月 12 日致客户敷陈中写说念：

　　“现时商场，不单科技股，的确通盘鸿沟都在演出独一沾 AI 就先猛砸、再问原因的行情。”

　　大型科技股一样遭抛售。英伟达（NVDA）、字母表（GOOGL、GOOG）、亚马逊（AMZN）周五全线走低，尽管这些巨头的支拨预期仍是强劲。

　　瑞银政策师马修・米什示意：

　　“2 月这场由 AI 颠覆激发的抛售，背后是商场真正坚信：AI 驱动的变革不仅会加快冲击软件行业，还会扩张到更多板块。”

　　他补充说念：

　　“AI 冲击的具体时点仍不解确，不细目性迷雾短期内难以散去。”

　　而软件股仍是是要点打击认识。

　　AppLovin（APP）本周因财报欠安下落 18%，Pinterest（PINS）下落 21%。

　　“凡事都有遗憾”

　　周三，好意思国劳工统计局公布的1 月非农职业数据偶而大增 13 万东说念主，是经济学家预期的两倍，给华尔街和平庸公共带来惊喜。

　　周五公布的 1 月 CPI 数据线路，通胀降温幅度超预期；剔除食物和动力的中枢 CPI同比涨幅创 2021 年 12 月以来最低。

　　但德坚韧银行分析师周五在敷陈中写说念：“凡事都有遗憾”，指出这份经济数据并非良好绝伦。

　　举例：

1 月职业数据远超预期，但 2025 年全年职业上修值被下修 40 万东说念主，月均新增仅约 1.5 万东说念主。 法国巴黎银行分析师加斯顿・迪芒专指出，CPI 中超预期上行的分项（非汽车商品、非住房服务），恰正是决定通胀黏性最要害的部分。

　　骏利亨德森投资全球证券化居品愚弄约翰・克施纳示意，这些信号意味着，在鲍威尔好意思联储主席任期达成前，利率粗略率看护不变。

　　他写说念：

　　“臆测将来，在咱们恭候凯文・沃什执掌好意思联储后的新标的之前，相对强劲的增长、大额退税带来的刺激、职业商场改善、通胀捏续下行的环境，将让利率看护在踏实区间。”

　　死心周五下昼，交游员订价线路：

　　好意思联储在6 月降息 25 个基点的概率略高于 50%，届时认识利率将降至 3.25%–3.5% 区间。鲍威尔的主席任期将于 5 月达成。

　　本周经济与财报日程

　　周一

经济数据：无 财报：必和必拓（BHP）、索诺科（SON）、奥特尔（OTTR）、瑞新电力（RNW）

　　周二

经济数据：ADP 职业数据、纽约联储制造业指数、NAHB 房产商场指数 财报：好意思敦力（MDT）、帕洛阿尔托收集（PANW）、星座动力（CEG）、楷登电子（CDNS）、共和服务（RSG）、动力传输（ET）、 Vulcan Materials（VMC）、EQT（EQT）、肯维（KVUE）、DTE 动力（DTE）、第一动力（FE）、德文动力（DVN）等

　　周三

经济数据：典质贷款请求、12 月耐用品订单初值、新屋开工、1 月工业产出、好意思联储 1 月 28 日会议纪要 财报：ADI>亚德诺半导体（ADI）、Booking Holdings（BKNG）、劳埃德银行（LYG）、CRH（CRH）、穆迪（MCO）、Carvana（CVNA）、DoorDash（DASH）、西方石油（OXY）、金罗斯黄金（KGC）、佳明（GRMN）、eBay（EBAY）、 Nutrien（NTR）等

　　周四

经济数据：费城联储制造业指数、初请休闲金东说念主数、续领休闲金东说念主数 财报：沃尔玛（WMT）、力拓（RIO）、约翰迪尔（DE）、纽蒙特（NEM）、南边电力（SO）、Quanta Services（PWR）、Targa Resources（TRGP）等

　　周五

经济数据：12 月 PCE 物价指数、中枢 PCE 物价指数、2 月好意思国制造业 PMI 初值、服务业 PMI 初值、密歇根大学耗尽者信心指数终值 财报：盎格鲁黄金（AU）、PPL Corp（PPL）、拉马尔告白（LAMR）、 Sibanye Stillwater（SBSW）、哈得孙湾矿业（HBM）、波特兰通用电气（POR）等 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

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